Anreizwirkungen von Stock Options.
Agência theoretische Analyse von Motivations-, Investitions - und Diversifikationsproblemen.
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ISBN 978-3-8350-0085-8 Envio gratuito para pessoas em todo o mundo Normalmente despachado dentro de 3 a 5 dias úteis.
Die Entlohnung von Managern com opções de estoque ist in der Wissenschaft wie in der Öffentlichkeit Gegenstand kontroverser Diskussionen. Die grundlegenden Anreizwirkungen dieses Entlohnungsinstruments sind bislang allerdings nur unzureichend erforscht.
Dr. Markus C. Arnold promovierte bei Prof. Dr. Heike Y. Schenk-Mathes é Instituto para a Wirtschaftswissenschaft der Technischen Universität Clausthal. Er ist wissenschaftlicher Assistent an der Professur für Finanzcontrolling der Universität Göttingen (Prof. Dr. Robert M. Gillenkirch).
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Opções de Ações como Contrato Incentivo e Política de Dividendos.
Série de documentos de trabalho de finanças e contabilidade da Universidade de Frankfurt.
27 páginas postadas: 2 de abril de 2002.
Markus C. Arnold.
Clausthal University of Technology - Departamento de Economia e Administração de Empresas.
Robert M. Gillenkirch.
J. W. Goethe-University Frankfurt.
Data de escrita: fevereiro de 2002.
Os Programas executivos de opções de ações (SOPs) tornaram-se os dominantes.
instrumento de compensação para a alta administração nos últimos anos. O.
efeitos de incentivo de um SOP tanto em relação a empresas.
As decisões de investimento e financiamento dependem criticamente da concepção do SOP. Um problema específico na concepção de SOPs diz respeito à proteção de dividendos. Geralmente, os SOPs não são protegidos por dividendos, ou seja, qualquer pagamento de dividendos diminui o valor das opções de um gerente. Evidências empíricas mostram que isso resulta em uma redução significativa no nível de dividendos corporativos e, ao mesmo tempo, em um aumento nas recompras de ações. No entanto, poucas sugestões foram feitas sobre como explicar os dividendos nos SOPs. Este artigo aplica argumentos da teoria do agente principal e da teoria do financiamento para analisar diferentes formas de proteção de dividendos e abordar a relevância da proteção de dividendos em SOPs. Finalmente, o artigo relaciona a análise teórica com o trabalho empírico sobre o link entre recompra de ações e SOPs.
Palavras-chave: opções de ações de executivos, incentivos gerenciais, dividendos, recompra de ações, proteção de dividendos.
Classificação JEL: D82, G30, G35.
Markus Arnold (Autor do Contato)
Clausthal University of Technology - Departamento de Economia e Administração de Empresas (e-mail)
Robert Gillenkirch.
J. W. Goethe-University Frankfurt (e-mail)
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Opções de estoque e proteção de dividendos.
Abstrato.
Os programas de opção de estoque (SOPs) tornaram-se o instrumento de compensação dominante para a alta administração na década de noventa. Normalmente, eles não são protegidos por dividendos, ou seja, qualquer pagamento de dividendos diminui o valor das opções de um gerente. Evidências empíricas mostram que isso resulta em uma redução significativa no nível de dividendos corporativos e, ao mesmo tempo, em um aumento nas recompras de ações. Este artigo analisa diferentes formas de proteção de dividendos e aborda a importância da proteção de dividendos em SOPs. Finalmente, o artigo relaciona a análise teórica com o trabalho empírico sobre o link entre recompra de ações e SOPs.
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Informações bibliográficas.
Volume (Ano): 161 (2005)
Emissão (Mês): 3 (setembro)
Pesquisa relacionada.
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Referências.
Referências listadas em IDEAS.
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David Ikenberry & Josef Lakonishok & Theo Vermaelen, 1994. "Underreaction do mercado para recompras de compartilhamento de mercado aberto", NBER Working Papers 4965, National Bureau of Economic Research, Inc. Lambert, Richard A. & Lanen, William N. e Larcker, David F ., 1989. "Planos de opção de compra de ações e política de dividendos corporativos", Journal of Financial and Quantitative Analysis, Cambridge University Press, vol. 24 (04), páginas 409-425, dezembro. Brian J. Hall e Jeffrey B. Liebman, 1998. "Os CEOs são realmente pagos como burocratas?", The Quarterly Journal of Economics, Oxford University Press, vol. 113 (3), páginas 653-691.
Brian J. Hall e Jeffrey B. Liebman, 1997. "Os CEOs são realmente pagos como os burocratas?", NBER Working Papers 6213, National Bureau of Economic Research, Inc. Referências completas (incluindo as que não correspondem a itens no IDEAS)
As citações são extraídas pelo Projeto CitEc, assine seu feed RSS para este item.
Este item não está listado na Wikipédia, em uma lista de leitura ou entre os principais itens em IDEAS.
Estatisticas.
Correções.
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Para questões técnicas relativas a este item, ou para corrigir os seus autores, títulos, resumo, informações bibliográficas ou de download, contate: (Thomas Wolpert)
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