Opções de fx knockout

opções Fx knockout
Opções de Knock-out FX.
As opções comuns de FX oferecem ao comprador uma vantagem ilimitada e uma desvantagem conhecida, ou seja, o prémio. O recurso Knockout limita a vantagem atribuída ao comprador e, portanto, torna a opção consideravelmente mais barata.
Quando um investidor adquire uma opção FX ordinária, o pagamento depende de onde a taxa spot se fecha em determinado dia (o prazo de vencimento). Com o recurso Knockout, se, em qualquer momento, até a maturidade e inclusive, o nível Knockout for atingido, a opção expirará sem valor. FX Knockouts fazem parte da família Barrier Option (veja "Opções de Barreira").
Onde a barreira em uma chamada está ACIMA do local, a opção é conhecida como "CHAMADA PARA CIMA E PARA FORA". Onde a barreira em chamada é ABAIXO do local, a opção é conhecida como "CHAMADA PARA BAIXO E PARA FORA".
Um investidor pode ter a visão de que o USD se fortalecerá contra o YEN nos próximos seis meses (ponto atual 99.0). Eles compram uma opção de compra ordinária de USD 6 meses em uma greve de 99,00. Isso custaria 3,50%.
A alternativa é comprar um USD na chamada de dinheiro (99,0) com um nocaute em 109,00, ou seja, uma chamada para cima e para fora. Isso reduziria o prêmio para apenas 1,00% com o seguinte resultado:
Se o USD se fortalecer, mas negocia acima de 109,00 durante a vida da opção, a chamada expirará sem valor.
Se o USD se fortalecer, mas nunca atinge as 109.00 durante a vida da opção, a ligação se comportará como uma chamada normal e o investidor exercerá a chamada e ganhará o mesmo lucro que a chamada normal.
Se o USD não fechar acima da greve de chamadas (99.00), a opção expirará sem valor como uma opção normal.
Então, a chamada Knockout é muito atraente se acreditarmos que o USD irá fortalecer, mas nunca exceder o nosso nível Knockout porque o prémio é dramaticamente mais barato.
Como o comprador da opção está desistindo de uma vantagem ao ter o recurso Knockout, o prémio é reduzido dramaticamente. Como a opção pode ser eliminada a qualquer momento ao longo da vida da opção, o recurso knockout é muito sensível à volatilidade do instrumento subjacente. É mais sensível do que uma opção normal. Isso explica a redução dramática no prémio.
Este é um instrumento ideal para clientes avessos ao risco, pois o prêmio muito menor significa que a perda potencial é muito menor do que as opções comuns. Também é ideal onde a movimentação esperada do mercado é relativamente pequena, pois o prémio reduzido torna o break-even mais atraente e também oferece ao investidor uma posição mais alavancada (ou seja, eles irão fazer uma maior porcentagem de retorno de movimentos pequenos do que com uma opção normal ).
As opções Knockout também podem ser estruturadas com um recurso Rebate.
Sob o Knockout simples, quando o nível knockout for atingido, a opção de compradores expirará sem valor (ou seja, o comprador recebe zero).
Um Knockout com Rebate, significa que quando o nível Knockout for atingido, o comprador receberá um pequeno pagamento.
Um investidor compra uma chamada de USD às 99.00, com Knockout às 109.00 e Rebate de 1%.
Isso funciona do mesmo modo que o exemplo anterior, exceto quando o nível knockout (109,00) é atingido, a opção expira, mas o investidor recebe um pagamento de 1,00% do Nocional. Se o Knockout simples custa 1,00%, esta estrutura pode custar 1,35%.
O recurso de desconto torna a opção mais cara e o prêmio dependerá do tamanho do desconto desejado. Um Knockout com desconto ainda é mais barato do que uma opção normal.
Prêmios dramaticamente mais baixos.
Menor potencial de perda.
Mais atraente break even.
O recurso Rebate é muito atraente para os investidores.
Mais alavancagem para pequenos movimentos.
O recurso Knockout reduz o potencial para cima dos grandes movimentos.

Opção knock-in.
O que é uma "Opção Knock-In"
Uma opção knock-in é um contrato de opção latente que começa a funcionar como uma opção normal ("knocks in") apenas quando um certo nível de preço é alcançado antes do término do prazo de validade. As opções knock-in são um tipo de opção de barreira que pode ser opção de down-and-in ou uma opção de up-and-in. Uma opção de barreira é um tipo de contrato em que a remuneração depende do preço da segurança subjacente e se atinge um determinado preço dentro de um período especificado.
BREAKING DOWN 'Knock-In Option'
Opção de Down-and-In.
Por exemplo, suponha que um investidor compre um contrato de opção de compra e venda com um preço de barreira de US $ 90 e um preço de exercício de US $ 100, quando o título subjacente foi negociado em US $ 110, com três meses até o vencimento. Se o preço do título subjacente atinge US $ 90, a opção surge e se torna uma opção de baunilha com um preço de exercício de US $ 100. Posteriormente, o titular da opção tem o direito de vender o activo subjacente ao preço de exercício de US $ 100. A opção de venda permanece ativa até a data de validade, mesmo se a garantia subjacente for de US $ 90. No entanto, se o activo subjacente não cair abaixo do preço de barreira em qualquer ponto durante a vida do contrato, a opção decrescente expira sem valor.
Opção Up-and-In.
Contrariamente a uma opção de down-and-in, uma opção de up-and-in só existe se a barreira for atingida, o que é maior que o preço do ativo subjacente. Por exemplo, suponha que um comerciante compre uma opção de compra e atualização de um mês em um ativo subjacente quando foi negociado em US $ 40 por ação. O contrato de opção de compra e levantamento tem um preço de exercício de US $ 50 e uma barreira de US $ 55. Se o ativo subjacente não atingisse US $ 55 em qualquer ponto durante a vida do contrato de opção, ele venceria sem valor. No entanto, se o ativo subjacente subisse para US $ 55 ou superior, a opção de compra seria a existência.

Opções exóticas: opções de barreira e definição de opções de compostos.
Este artigo descreve o conceito de opções exóticas, bem como suas características, diferentes tipos e diferenças de outros tipos de opções.
O que são opções exóticas?
As opções exóticas são variações nos perfis de recompensa das opções de baunilha ou são tipos totalmente diferentes de produtos com opcionalidade incorporada neles. O mercado de opções exóticas é mais desenvolvido no mercado cambial.
Tipos de opções exóticas.
Opções de Barreira.
O primeiro exemplo de opções exóticas, uma opção de barreira é como uma simples opção de baunilha, mas com uma exceção: a presença de um ou dois preços desencadeantes. Se o preço de disparo for tocado em qualquer momento antes do vencimento, faz com que exista uma opção com características pré-determinadas (no caso de uma opção knock-in) ou fará com que uma opção existente deixe de existir (no caso de uma opção knock-out).
Existem opções de barreira única e opções de barreira dupla. Uma opção de barreira dupla tem barreiras em ambos os lados da greve (ou seja, um preço de disparo é maior que a greve e o outro preço de gatilho é menor do que a greve). Uma opção de barreira única possui uma barreira que pode ser maior ou menor que o preço de operação. Por que nós compraríamos uma opção com uma barreira nele? Porque é mais barato do que comprar a opção de baunilha e nós temos uma visão específica sobre o caminho em que o ponto irá assumir o tempo de vida da estrutura.
Intuitivamente, as opções de barreira devem ser mais baratas do que as suas contrapartes de baunilha, porque eles arriscam ou não serem derrubados ou sendo nocauteados. Uma opção knockout dupla é mais barata do que uma única opção knockout, porque o duplo knockout tem dois preços de disparo, que podem bater a opção fora da existência. Quanto mais barata uma opção de barreira é comparada à opção de baunilha depende da localização do gatilho.
Opções de barreira e volatilidade.
Para um determinado gatilho, devemos notar que esperamos que a diferença de preço entre o preço da baunilha e o preço do knockout aumente com movimentos mais elevados na volatilidade implícita. Uma maior volatilidade implícita significa que o local é mais provável que troque no gatilho do que se o ponto fosse menos volátil. Uma maior probabilidade de negociação no gatilho significa uma maior probabilidade de ser nocauteada. O oposto aplica-se a opções knock-in.
Agora, volte-se para o caso em que a barreira é in-the-money em relação à greve. Uma opção knock-out em que a barreira é in-the-money em relação à greve é ​​chamada de opção knock-out reversa. Uma opção knock-in em que a barreira é in-the-money em relação à greve é ​​chamada de opção knock-in reversa.
Como ganhamos dinheiro com essa posição? Por exemplo, compraríamos um dólar barato de 1,10 dólar americano / dólar canadense colocado que bate em 1.16 se acreditarmos que esse local será contido dentro de um alcance estreito em torno do ponto atual. Idealmente, o local flui mais alto muito lentamente, terminando apenas menos de 1,56 no vencimento (digamos, em 1.1580) sem nunca ter negociado nesse nível. Nós exercemos a opção, comprando nossos dólares americanos em dólares canadenses em 1,10 e vendemos simultaneamente no mercado à vista, bloqueando 0,0580 cêntimos no dólar canadense / dólar norte-americano. Quanto maior a volatilidade implícita no momento em que a opção é tarifada, mais barata será a opção knock out com o gatilho no dinheiro, em comparação com a opção de baunilha simples similar.
Volatilidades implícitas mais elevadas sugerem uma maior probabilidade de desencadear a barreira e eliminar as opções exóticas. O inverso é verdade para a opção de substituição reversa. Ainda será mais barato do que a opção simples de baunilha, mas não por muito. Quanto maior a volatilidade implícita, menor será a diferença, haverá preço entre a opção reversa e a opção de baunilha simples correspondente. Se possuímos uma opção de eliminação reversa e uma opção de substituição reversa com a mesma maturidade, greve e gatilho, manter a posição combinada é equivalente a possuir a opção de baunilha simples correspondente.
Gerenciamento de opções de barreira.
Gerenciar opções exóticas de barreira reversa pode ser uma proposição difícil, especialmente se os negócios à vista se aproximarem da barreira quando ela chegar perto da maturidade. Uma opção de barreira dupla é como uma versão mais complicada de uma opção de barreira reversa. O termo & ldquo; opções asiáticas, & rdquo; contrariamente ao que se poderia pensar em frente, refere-se a opções cujo pagamento depende do caminho que o ponto assume a vida útil da opção; A recompensa depende do caminho que o local assumiu a vida da opção.
O pagamento das opções de taxa média é calculado tomando a diferença entre a média de um índice predefinido durante a vida da opção e o preço de exercício e, em seguida, multiplicando essa diferença pelo valor nocional. Uma vez que uma média de um preço à vista é menos volátil do que um preço à vista, as opções de taxa média são, naturalmente, mais baratas do que as correspondentes opções de baunilha.
Uma chamada de lookback dá ao proprietário o direito de comprar o subjacente no vencimento a um preço de exercício igual ao preço mais baixo que o mercado comercializado durante a vida útil da opção. Um lookback colocado dá ao proprietário o direito de vender o subjacente no vencimento a um preço de exercício igual ao preço mais alto que o mercado comercializado durante a vida útil da opção. A recompensa das opções de lookback depende da melhor taxa que o ponto comercializado durante a vida da opção.
Os lookbacks são caros. Qualquer coisa que lhe dê o direito de escolher o topo ou o fundo será caro. Como uma regra geral, algumas pessoas gostam de pensar que os preços de lookback estão no estádio, se eles são aproximadamente o dobro do preço de um horrível no dinheiro.
Opções de compostos.
Um segundo exemplo de opções exóticas, uma opção composta é uma opção & ldquo; em uma opção. & Rdquo; Como exemplo, pode ser um & ldquo; call-on-a-call & rdquo; dando ao proprietário o direito de comprar, no prazo de 1 mês, um desconto de 1,15 dólar americano / dólar canadense de 6 meses expirou 7 meses a partir de hoje. O preço de exercício no composto é o prémio que pagaríamos no tempo de 1 mês, se exercermos o composto para a opção que expira 6 meses a partir desse ponto no tempo. Estes tipos de produtos são frequentemente utilizados pelas empresas para proteger o risco cambial envolvido com aquisições no exterior quando o sucesso da própria aquisição é incerto. Os especuladores sofisticados usam opções compostas para especular sobre a volatilidade da volatilidade.
Visão geral das opções exóticas.
De um modo geral, as opções exóticas são simplesmente mais complicadas e complexas do que as opções de baunilha. Embora seus usos e características sejam mais ou menos os mesmos que a maioria das opções, eles também possuem características secundárias, como calibilidade e putabilidade, que podem mudar seu papel em um portfólio de derivativos.
- Artigo por Chand Sooran, Point Frederick Capital Management, LLC.
Chand Sooran.
Publicações relacionadas.
Estratégias de opções profissionais: examinando opções de Forex.
Opções gregas: Introdução às estratégias de opções.
Preço da opção: como as opções são tarifadas?
A maioria lida.
História por trás do maior acordo de títulos de Maple Bond do Canadá.
Três coisas que as pessoas cometem errado sobre a economia de gotejamento.
Como as taxas de juros afetam as obrigações?
Nossos Patrocinadores.
Últimas postagens.
Três coisas que as pessoas cometem errado sobre a economia de gotejamento.
Como as taxas de juros afetam as obrigações?
História por trás do maior acordo de títulos de Maple Bond do Canadá.
Notas Estruturadas: Gerenciando um Perfil de Risco.
por Chand Sooran.
Engenharia Financeira: Produtos Combinados Derivados.
por Chand Sooran.
Quais são alguns dos riscos envolvidos.
Quais são alguns dos riscos envolvidos.
Derivados e touro; Hedging & bull; Bonds & Bull; Taxas de juros e touro; Dividendos.
Inscreva-se para saber mais!
Fundada em 1996 por um grupo de gestores de carteira, o Financial Pipeline dedica-se a fornecer conhecimentos e educação financeira a todos e a todos, mesmo com um interesse passageiro em Finanças. Todos os nossos artigos são selecionados e editados para verificar a precisão e a imparcialidade. Nosso lema, & ldquo; informação financeira para o resto de nós, & rdquo; fala por si.
Nosso objetivo é fornecer informações financeiras em todos os níveis para consumidores e investidores financeiros. Fizemos grandes esforços para garantir que nosso conteúdo seja facilmente acessível e acessível. Nós fabricamos nossos artigos com todos os níveis de experiência financeira. Se você viu e leu o suficiente sobre um assunto, avance para o próximo.
Em Finpipe.
ENCONTRE-NOS AQUI.
Categorias.
&cópia de; Copyright 2018 Financial Pipeline. Todos os direitos reservados.

Seu acesso a este site foi limitado.
Seu acesso a este serviço foi temporariamente limitado. Por favor, tente novamente em alguns minutos. (Código de resposta HTTP 503)
Razão: excedeu os pedidos globais máximos por minuto para rastreadores ou humanos.
Nota importante para os administradores do site: se você é o administrador deste site, note que seu acesso foi limitado porque você quebrou uma das regras de bloqueio do Wordfence. A razão pela qual seu acesso foi limitado é: "Excedeu os pedidos globais máximos por minuto para rastreadores ou humanos". .
Gerado por Wordfence em Thu, 11 Jan 2018 21:18:43 GMT.

Opção Knock-Out.
O que é uma "opção knock-out"
Uma opção knock-out é uma opção com um mecanismo interno para expirar sem valor se um nível de preço especificado for excedido. Uma opção knock-out define um limite para o nível que uma opção pode alcançar em favor do titular. À medida que as opções knock-out limitam o potencial de lucro para o comprador da opção, elas podem ser compradas por um prémio menor do que uma opção equivalente sem uma estipulação knock-out.
BREAKING DOWN 'Knock-Out Option'
Por exemplo, um escritor de opções pode escrever uma opção de compra em um estoque de US $ 40, com um preço de exercício de $ 50 e um nível de eliminação de US $ 60. Esta opção apenas permite que o detentor da opção ganhe até US $ 60, momento em que a opção expira sem valor, limitando o potencial de perda para o gravador de opções. As opções knock-out são consideradas opções exóticas e são usadas principalmente para commodities e opções de moeda.
Tipos de opções knock-out.
Uma opção para baixo e para fora é um tipo de opção knock-out. Uma opção de barreira para baixo e para fora dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado se o preço do ativo subjacente não for menor que uma barreira especificada durante a vida da opção. Se o preço do activo subjacente cair abaixo da barreira em qualquer ponto da vida da opção, a opção deixa de existir e é inútil. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra para baixo e para baixo em um estoque que está negociando em US $ 60 com um preço de exercício de US $ 55 e uma barreira de US $ 50. Suponha que as ações atuem abaixo de US $ 50 antes da expiração da opção de compra. Portanto, a opção de chamada para baixo e para fora deixa de existir.
Contrariamente a uma opção de barreira de saída e saída, uma opção de barreira de saída e saída oferece ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente como um preço de exercício especificado se o ativo não ultrapassou uma barreira especificada durante a vida da opção . Uma opção de up-and-out só é eliminada se o preço do subjacente aumentar acima da barreira. Suponha que um investidor compre uma opção de venda de ações de ações com um preço de exercício de US $ 30 e uma barreira de US $ 45. Suponha que o estoque foi negociado em US $ 40 por ação quando o investimento comprou a opção de colocação e saída. Ao longo da vida da opção, as ações negociadas acima de US $ 45, mas vendidas para US $ 20 por ação. Portanto, a opção expira automaticamente sem valor.